本周要事

         2022年1月15日南太平洋島國(guó)湯加的海底火山再次發(fā)生了大規(guī)模噴發(fā)！據(jù)專業(yè)氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，此次湯加火山噴發(fā)會(huì)對(duì)包括澳洲南部、巴西南部、新西蘭、阿根廷等地區(qū)在內(nèi)的南半球中高緯度地帶氣象產(chǎn)生影響，改變風(fēng)海流，提高太平洋海溫指數(shù)，促使目前的弱拉尼娜現(xiàn)象提前結(jié)束，甚至催生厄爾尼諾現(xiàn)象，這令大豆行業(yè)始料未及。
     
     若本次火山噴發(fā)帶來(lái)的氣象改變導(dǎo)致拉尼娜現(xiàn)象減弱或提前結(jié)束，或給目前正處于干旱期的南美大豆帶來(lái)更多降水，短期有助于提振產(chǎn)量預(yù)期。但后期還需關(guān)注3月前后收割期情況，防止出現(xiàn)降水過(guò)多影響單產(chǎn)。若本次火山噴發(fā)持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，或催生北半球在2022年春夏發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象。通常厄爾尼諾現(xiàn)象會(huì)令美豆在生長(zhǎng)期遇到低溫多雨天氣，對(duì)不同生長(zhǎng)階段作物影響不同。若播種期積溫不足，春播作物或推遲發(fā)芽，易造成減產(chǎn)；若生長(zhǎng)期降雨充沛，則利于提升作物單產(chǎn)。

 2022年1月17日央行對(duì)1年期MLF和7天期逆回購(gòu)利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn) 分別報(bào)2.85%和2.1%
中國(guó)四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖好于市場(chǎng)預(yù)期，但中國(guó)央行依然果斷出手，同步下調(diào)長(zhǎng)、短端貨幣政策工具利率，加碼寬松以進(jìn)一步托底中國(guó)經(jīng)濟(jì)。這是近兩年來(lái)中國(guó)貨幣當(dāng)局首次下調(diào)逆回購(gòu)和中期借貸便利(MLF)政策利率。
分析師指出，年初經(jīng)濟(jì)下行壓力較為明顯，加上春節(jié)、冬奧將至，為確保經(jīng)濟(jì)開(kāi)門(mén)走穩(wěn)，央行還是先下手，特別是后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)加息在即，可以寬松的窗口較少。
 下圖可見(jiàn)社會(huì)消費(fèi)零售數(shù)據(jù)是在下行的，因此前期農(nóng)產(chǎn)品等價(jià)格也是有所走軟。
圖片

一周行情回顧
上周美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）供需報(bào)告利好出盡后，美豆主力合約就高位震蕩不上，并回落到1350附近，本周在干旱天氣和多重因素作用下又開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)攀升，特別是周四CBOT農(nóng)產(chǎn)品幾乎全線上漲，美豆也創(chuàng)出1429美分的近期新高。受此影響連豆主力合約在下探到3120附近后獲得支撐，周三開(kāi)始一改下跌走勢(shì)，快速上漲，目前在3250以上的近期高位處徘徊。國(guó)內(nèi)油廠豆粕庫(kù)存偏低，但春節(jié)前終端對(duì)豆粕的補(bǔ)庫(kù)已經(jīng)接近尾聲，后面僅會(huì)出現(xiàn)零星備貨或購(gòu)買遠(yuǎn)月合同，雖國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存處于偏低水平，但需求也偏弱，因此國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格漲勢(shì)整體不如外盤(pán)，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)將跟隨CBOT大豆期價(jià)維持高位震蕩的走勢(shì)。
后市展望
美國(guó)大豆期貨盤(pán)中時(shí)有回調(diào)，但總體漲勢(shì)依舊，短線仍有進(jìn)一步向上沖擊的動(dòng)能，因此雖高位震蕩或波動(dòng)，只要不改其繼續(xù)上漲的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)后市仍會(huì)走強(qiáng)，密切關(guān)注南美氣候和2月供需報(bào)告。大連豆粕主力合約在美豆大幅上漲提振下預(yù)計(jì)也會(huì)進(jìn)一步向上走強(qiáng)，關(guān)注能否有效地突破3300元阻力，屆時(shí)或可能會(huì)圍繞3300元展開(kāi)劇烈震蕩，經(jīng)過(guò)整理整固后連粕期貨長(zhǎng)線繼續(xù)看多為主。

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            期現(xiàn)風(fēng)控部